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田渭东:外资加大A股配置 不要撒手廉价筹码

2018-11-18 10:04
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(原标题:外资加大A股配置 不要撒手廉价筹码(1112晨报))

宏观策略

1、三部委在上周末联合发文,给出了上市公司股份回购的最新“玩法”。那么,上周五市场下跌,是因为谣传交易所停止了民营企业股权过户,市场担心扶持民营经济政策变向,导致恐慌盘抛售。随后交易所已经在收市后公开辟谣了。当前扶持民营经济已经成为全社会的共识,中央和地方态度一致,对于民企摆脱困局,就像扶贫一样,力度是空前的,民企有救了,A股就转危为安了。

2、上市公司股份回购是国际通行的公司实施并购重组、优化治理结构、稳定股价的必要手段,已是资本市场的一项基础性制度安排。在市场低迷时期,股份回购向市场传递股价被低估的信号,同时增加市场上的流通资金,有助于提振市场情绪和风险偏好。尤其是股份回购可用于股权激励和员工持股,这就相当于A股历史上第二次“股改”。

3、后市操作,我们认为这次大规模放开回购政策,实际上就是允许上市公司为了维护股价,可以自己炒自己。首先是银行、保险、券商为代表的金融板块有26家上市公司股价低于每股净资产。其次是,从大博弈、补短板的角度去布局军工科技、网络安全、5G、芯片、北斗导航等科创股的趋势性主题机会。后市很有可能出现板块接力,轮动效应有望进一步增强。

财经要闻

三部委大动作!超预期支持回购 符合两指标优先

天猫双11销售额突破2135亿 阿里巴巴再造商业奇迹

首届进博会闭幕 累计意向成交578.3亿美元

国家药监局公布《疫苗管理法(征求意见稿)》

美股上周五收跌 担忧全球经济放缓

欧股上周五下跌 受原油价格下滑拖累

财经信息

三部委大动作!超预期支持回购 符合两指标优先

券商中国消息,三部委在上周末晚间联合发文,给出了上市公司回购的最新“玩法”。证监会、财政部、国资委联合发布的《关于支持上市公司回购股份的意见》拓宽了回购资金来源、适当简化了实施程序、引导完善治理安排,鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划,促进公司夯实估值基础。

【点评】上市公司股份回购是国际通行的稳定股价的必要手段,也是成熟资本市场的一项基础性制度安排。此次《意见》,规定“低于每股净资产”或者“20个交易日内股价跌幅累计达到30%”,可以为维护价值及股东权益需要进行回购。另据公开市场消息,截至11月9日,A股市场破净股共有292只,主要分布于金融、房地产、公用事业、交通运输等行业,其中有26只金融股跌破了每股净资产。关注:交通银行,中国银行,渤海金控,光明地产等。

天猫双11销售额突破2135亿 阿里巴巴再造商业奇迹

2018天猫双11刚刚落下帷幕。今年天猫双11的最终成交额锁定在2135亿元,首次突破2000亿大关。天猫双11再次成为阿里巴巴创造纪录并突破纪录的商业奇迹。

【点评】今年双11, 18万个品牌参与,截至22点,共有210个品牌成交额过亿,远超去年双11全天167家品牌进入“亿元俱乐部”。此外今年单日物流突破十亿包裹,物流网络依然顺畅;在支付领域,今年以指纹、刷脸为代表的生物支付登上舞台中央。在以生物识别、区块链、智慧物流等技术为代表的数字科技的保障下,消费者体验得到极大提升。关注:东杰智能,顺丰控股,申通快递。

首届进博会闭幕 累计意向成交578.3亿美元

首届中国国际进口博览会11月10日圆满闭幕。在当天下午举行的进口博览会闭幕新闻通气会上,中国国际进口博览局副局长表示,本届进博会共有来自全球151个国家和地区的3617家企业参展。首届进口博览会交易采购成果丰硕,按一年计,累计意向成交578.3亿美元。

【点评】 据初步统计,全球或中国大陆首发新产品、新技术或服务570余件。首届进口博览会还吸引了来自72个国家和地区的3600多位境外采购商。其中与“一带一路”沿线国家累计意向成交47.2亿美元。应该说进博会更加昭示了中国对外开放的决心和力度,也是中国改革开放40周年的一个结晶,随着将来进一步的举办,必将吸引更多的国家与中国一起合作共赢。

国家药监局公布《疫苗管理法(征求意见稿)》

11日,国家药品监督管理局商国家卫生健康委员会起草的《中华人民共和国疫苗管理法(征求意见稿)》及其说明同日公布。《征求意见稿》共十一章,分别为:总则、疫苗研制和上市许可、疫苗生产和批签发、上市后研究和管理、疫苗流通、预防接种、异常反应监测与补偿、保障措施、监督管理、法律责任和附则。

【点评】此次重点是结合疫苗研制、生产、流通、预防接种的特点,对疫苗监管的特殊要求作出具体规定。另外拟加大对严重违法行为处罚,更改产品批号的企业停产停业。这也是之前长生生物假疫苗事件的背景下,国家出台疫苗管理办法来加强行业监管的重大举措,是大势所趋,人心所向,长期来看可以更加规范行业发展。提醒关注:瑞普生物,天康生物,长春高新,康泰生物等。

美股上周五收跌 担忧全球经济放缓

美国股市上周五(11月9日)收跌,国际原油价格进入熊市区间,引发了市场对全球经济增速将放缓的担忧。截至收盘,道指下跌201.92点,或0.77%,报2,5989.30点;标普500指数跌25.82点,或0.92%,报2,781.01点;纳指跌123.98点,或1.65%,报7,406.90点。

【点评】当天美国原油期货价格连续第10个交易日下跌,由于原油期货常被用来衡量全球经济的健康状况,市场开始担忧原油需求疲弱导致的价格下跌预示着全球经济活力下降,全球经济增速将出现放缓。同时,美联储的加息预期也增大了市场压力,上周四公布的联邦公开市场委员会(FOMC)政策声明表明美联储将继续货币政策正常化进程。经济数据方面,美国劳工统计局宣布,美国10月生产者价格指数(PPI)环比增长0.6%,同比增长2.9%。市场预计该数字环比增长0.2%、同比增长2.5%。扣除能源与食品价格不计,10月核心PPI同比增长2.6%。

欧股上周五下跌 受原油价格下滑拖累

欧洲股市上周五(11月9日)下跌,泛欧STOXX 600指数下跌0.42%,报365.52点。德国DAX指数微涨0.02%,报11529.16点;法国CAC 40指数下跌0.48%,报5106.75点;英国富时100指数下跌0.49%,报7105.34点。

【点评】近期国际原油价格持续下跌,对欧洲能源股板块形成压力,拖累了欧洲股指表现。同时,欧洲继续受到政治问题的困扰,首先,欧盟委员会上周四表示意大利的经济预测与自己的估算不符,但意大利财政部长特里亚则表示,无意放弃意大利备受争议的2019年支出计划,并补充称,按照欧盟的要求大幅削减意大利预算赤字,将对该国经济造成“自杀”。其次,上周五英国交通大臣乔约翰逊宣布辞职,其尖锐批评了首相特蕾莎梅的脱欧计划,导致英镑兑美元回落至1.30美元下方,英国10年期公债收益率跌至5日低点。

市场动态

全国农产品批发价格200指数

2018年11月09日,农产品批发价格200指数103.29点,较前一日下降0.03点,“菜篮子”产品批发价格200指数103.56点,较前一日下降0.04个点。

shibor

Shibor利率报价涨跌互现,整体来看,短期品种依旧呈现回落态势,但隔夜利率小幅上涨,7天Shibor下降0.10个基点报收于2.5990%。,央行公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,11月9日不开展逆回购操作,当日并无资金到期,全日实现平衡格局,全周有4035亿元MLF到期,周一央行续作一年期MLF,完全对冲当日到期量,全周实现平衡格局。

股指期货

以股指期货持仓前20持仓量计算,沪深300股指期货主力合约IF1811合约净空单增加124手至866手。IF主力合约1811跌幅1.39%,IH主力合约1811跌幅2.19%,IC主力合约1811跌幅0.30%。从期现价差来看,IF1811升水缩小至2.36点,IH1811升水缩小至0.19点,IC1811贴水转升水0.19点。上周五期指整体收跌,整体保持和大盘指数同步的走势,近期在政策暖风不断推动下,市场风险偏好情绪回升,未来阶段性反弹的驱动力或仍将来自于风险偏好的推动。

美元指数

上周五美元指数再度收红,美国中期选举尘埃落定,美联储也对美国未来经济表现出乐观态度,均称为推动美元指数上行的重要因素。本周市场还将迎来多项重要事件,数据方面,欧美地区将出炉欧元区GDP、英国和美国CPI、美国销售零售等多个重磅数据。事件方面,包括美联储主席鲍威尔及欧洲央行行长德拉基在内的多位美联储官员将发表讲话,意大利也可能会再次提交预算方案,都将成为影响本周外汇市场的重要因素。

席文超 本文来源:开源证券 责任编辑:席文超_NF5495